O que a estabilização dos preços do aço significa para a indústria metalúrgica?

Os preços do aço se estabilizaram em torno de US$ 900/t ou isso é uma pausa antes que os preços continuem a cair? Fotos Hiko/iStock/Getty Images Plus

Fiquei um pouco surpreso ao ver os preços das chapas de aço relativamente estáveis ​​depois de terem caído durante a maior parte do segundo trimestre. O preço médio da bobina laminada a quente (BQ) da SMU tem oscilado um pouco abaixo de US$ 900/t (US$ 45/cwt).

Estaremos testemunhando algo raro – ou seja, preços estáveis ​​das chapas?

Alguns de vocês citaram empresas que voltaram ao mercado após paralisações sazonais típicas no início de julho; a interrupção não planejada na problemática usina siderúrgica da Steel Dynamic em Sinton, Texas; e demanda resiliente. Este último aspecto é bastante surpreendente, dadas as preocupações contínuas sobre o eventual impacto de taxas de juro mais elevadas e de padrões de crédito mais rigorosos.

Em um nível mais básico, alguns de vocês me disseram que algumas usinas simplesmente não estavam dispostas a ficar abaixo de US$ 900/t nas ofertas recentes. Novamente, esse não era o resultado que eu esperava, então revi alguns dados da pesquisa da SMU para ver o que poderia ter perdido.

Para começar, quase 75% dos entrevistados pensam que os preços da BQ atingiram o seu ponto mais baixo ou atingirão o seu ponto mais baixo até ao final de Agosto (verfigura 1).

Esta é uma grande mudança em relação às pesquisas anteriores, quando muitas pessoas não achavam que os preços chegariam ao fundo do poço até o outono. Não vou dizer que a percepção é realidade. Mas pode exercer mais influência do que você imagina.

Além disso, quase 70% disseram que estavam fora dos bastidores e eram compradores ativos, a leitura mais alta que vimos desde o primeiro trimestre, um período de aumento de preços (verFigura 2).

Além disso, assistimos a um aumento no número de pessoas que reportam uma procura estável ou crescente (verFigura 3).

Também aí é a melhor leitura que vimos desde o primeiro trimestre. Não quero concluir muito com o resultado de uma pesquisa. Mas vale a pena observar para ver se essas tendências continuam.

Finalmente, sei que os prazos de entrega são amplamente vistos como um indicador importante dos movimentos de preços. (Sei que nem todos vocês concordam com isso, mas discordo.) Ainda não vimos os prazos de entrega melhorarem. Ainda temos cerca de 4 a 5 semanas em média para a HRC. No entanto, as expectativas em torno dos prazos de entrega melhoraram (verFigura 4).

Mais pessoas esperavam que os prazos de entrega caíssem no início/meados de março do que agora. Isso é notável porque os preços da BQ ainda estavam subindo em março. As expectativas de prazos de entrega estáveis ​​são agora um potencial precursor de preços estáveis, tal como as expectativas de prazos de entrega mais baixos em Março/Abril precederam a queda dos preços?

Diversão à parte: o ChatGPT, que experimentei no início de junho, previu preços laterais quando essa dificilmente era a visão consensual. Foi uma previsão surpreendentemente precisa ou apenas uma alucinação de IA que deu sorte?

Eu sei que alguns de vocês não acreditam em nenhuma noção de preços estáveis ​​ou crescentes. Poderá argumentar logicamente que os preços deverão diminuir devido ao aumento da capacidade interna, aos volumes de importação mais elevados e à procura estável/mais fraca.

Aqui está um possível sinal de alerta: alguns de vocês me disseram que seus representantes de usinas, depois de inicialmente oferecerem BQ a US$ 900/t, voltaram e perguntaram se seria necessária outra análise para receber seu pedido. Isso não é algo que as usinas costumam fazer quando os negócios estão fortes. (Também digno de nota: não estamos falando de toneladas aqui.)

Por que algumas usinas podem estar mantendo a linha de US$ 900/t e tentando obter US$ 950/t mesmo enquanto outras parecem dispostas a fechar acordos?

Entre as possíveis razões estão grandes variações nos prazos de entrega. Eu sei que certas usinas, quando este artigo foi protocolado em meados de julho, estavam perto de fechar o mês de setembro para produtos revestidos. Também sei que outras usinas tinham prazos de entrega de BQ que estavam diminuindo, apenas três semanas em alguns casos.

Isso não é nada digno de nota. Os fornos elétricos a arco e os relaminadores de placas geralmente têm prazos de entrega mais curtos do que as usinas integradas. Dito isto, é difícil impor preços-alvo de US$ 900/tonelada a US$ 950/tonelada para BQ se os prazos de entrega forem de apenas três a quatro semanas.

Novamente, muitos de nossos leitores esperam que os prazos de entrega melhorem, ou pelo menos se estabilizem, nos próximos dois meses. Ficarei curioso para ver a tendência dos preços e prazos de entrega nas próximas semanas.